Hyttan igångsattes 1746 och omfattade en smedja med två stångjärnshamrar med varsin härd. Från mitten av 1800-talet tillkom hytta, rostugn och kolhus. 1870 byggdes ett bessemerverk vilket flyttades till Hagfors 1881. Smidet lades ned 1887. 1908 upphörde verksamheten i Gustavsfors.