År 1639 upptäckte Göran i Käxkärn en silveraktig blyglans i närheten av Hällefors. Bearbetning påbörjades omedelbart för kronans räkning och fortsatte till 1647 då verket överläts till bergmästaren Erik Johansson. Hans arvingar avsade sig verket 1685. Året efter startade kronan ett intressentskap med 104 lotter och utfärdade donationsbrev à 16 7/8 mantal skattlagda hemman i Grythyttan och Hällefors jämte oskattlagda torp för drivande av silververket. Intressentskapet fick 1747 rätt att anlägga ett manufakturjärnverk, med privilegium från 1749 att ha två masugnar med vardera 700 skeppunds tillverkning, två stångjärnshammare samt skär- och valsverk. Sedan dess har verket så gott som uteslutande bedrivits som järnverk. Under början av 1800-talet ägdes verket av assessor Heijkenskiöld och dennes son kammarherre Heijkenskiöld för att senare övergå till grevliga ätten Lewenhaupt och friherrliga ätten von Essen. Verksamheten övergick i aktiebolag 1864.
